Il calo dei prezzi dell’energia a partire dall’estate del 2022, il tasso di disoccupazione che si mantiene al minimo del 6,7% e l’abbondante riserva di risparmio precauzionale messo da parte dalle famiglie durante la stagione pandemica, dovrebbero sostenere la ripresa. Anche la riapertura dell’economia cinese dovrebbe lavorare nello stesso senso.
Economia e Mercati cosa ci riserveranno nei prossimi mesi?
Guardando al futuro, gli effetti di un anno caratterizzato da ripetuti rialzi dei tassi d’interesse non potranno non lasciare il segno e i recenti problemi del settore bancario hanno complicato ulteriormente le cose. Infine, sebbene l’inflazione complessiva sia scesa dal picco del 10,6% di ottobre al 6,9% di marzo, i dati si mantengono ancora ostinatamente alti. Ciò ha reso necessario l’intervento della Banca Centrale Europea (BCE), che, il 16 marzo, ha infatti operato un ulteriore aumento dei tassi di interesse dello 0,50% portando il costo del denaro al 3,50%.
Tasso Repo 2 della Banca Centrale Europea
Fonte: Bloomberg, 28 aprile 2023
Parimenti, negli Stati Uniti, i dati di gennaio su reddito e consumi hanno mostrato che la domanda interna (soprattutto di servizi) è ancora ben lontana dal contrarsi. L’inflazione, quindi, anche se si sta abbassando potrebbe risultare ancora vischiosa con la conseguente necessità, anche da parte della Banca Centrale statunitense (FED), di proseguire il suo percorso di incremento dei tassi di interesse.
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1 L’indice PMI (Purchasing Manager Index) è un indicatore che fornisce un giudizio sintetico sullo stato di salute del settore privato (manifatturiero e dei servizi). Un valore inferiore a 50 indica una contrazione del mercato mentre un valore superiore a 50 indica un’espansione delle attività.
2 Il tasso Repo è il tasso di interesse associato a prestiti interbancari effettuati mediante operazioni di ‘pronti-contro-termine’ (in inglese Repurchase Agreement, la cui abbreviazione è appunto ‘Repo’).
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